Hvad er årsagen til forhøjelsen af renten i USA?

Spørgsmål:

Direktøren for den amerikanske centralbank, Janet Yellen, erklærede d. 15.03.2017, at "Det føderale åbne marked udvalg" pludseligt har besluttet at forhøje renten med en fjerdedel af et procentpoint (0,25%). Dette er anden gang renten bliver forhøjet inden for tre måneder. Det blev samtidig påpeget, at renten vil blive yderligere forhøjet to gange senere på året... 

Det er velkendt at forhøjelsen af renten betyder, at økonomien er kommet sig. Men den amerikanske økonomi lider stadig under flere kriser. Derfor er spørgsmålet: hvad er forklaringen på disse rentestigninger? På forhånd tak. 

Svar:

Renten i USA er blevet sænket til næsten nul procentpoint under finanskrisen i 2008, og blev holdt på dette niveau frem til december 2015, hvor Yellen offentliggjorde beslutningen om rentestigningen flere gange i løbet af 2016. Men beslutningen om at forhøje renten led fiasko, og den blev kun øget sidst på året. For at forstå årsagerne bag forhøjelsen eller sænkningen af renten, påpeger vi følgende:

1.     Formålet med at fastsætte renten, som praktisk sker ved at beslutte salg og køb af de amerikanske statsobligationer, er at bestemme pengepolitikken. Dette er nødvendigt af to grundlæggende årsager:

A.    Fordi pengemangel på markederne, når renten er høj, sinker den økonomiske vækst, da folk ikke vil låne penge fra bankerne når renten er høj.

B.    Forøgelse af pengemængden på markedet, hvis renten er lav, forårsager inflation, da pengeudbuddet på markederne vil være forøget, grundet folks forhøjede låneaktivitet fra bankerne, på grund af den lave rente.

2.       Yellen har siden 2015 udtalt, at renten har behov for at blive forhøjet, fordi den økonomiske recession, som begyndte for længe siden, er slut, den amerikanske økonomi er begyndt at komme sig, og fordi renteforhøjelsen på nuværende tidspunkt er bedre end at forhøje den senere, når inflationen er i gang. Dette er Yellens økonomiske filosofi bag hendes renteforhøjelse... 

3.       Dette argument er ikke overbevisende, fordi den amerikanske økonomi stadig er svag. Men den amerikanske pengepolitik, og generelt vestlig pengepolitik, er bundet til politikernes beslutninger, og ikke udelukkende til rene økonomiske årsager, som den burde være. Den amerikanske centralbanks beslutninger burde ligeledes være uafhængige af regeringens politik, men virkeligheden er, at beslutningen om rentesatsen først og fremmest er politisk og bliver reguleret i henhold til de politiske og økonomiske krav. Centralbankens syv guvernører bliver udpeget af den amerikanske præsident, med senatets samtykke, for en fjortenårig periode. Direktøren og vicedirektøren bliver ligeledes udpeget af den amerikanske præsident, blandt disse syv guvernører, for en fireårig periode, og kan genudpeges flere gange i deres embedsperiode, alt efter præsidentens ønske.

4.     Rent praktisk påvirkes den amerikanske pengepolitik af to grundlæggende faktorer; en lokal og en international:

A.    Den lokale faktor: De amerikanske præsidenter har et ønske om at få økonomien til at vokse kraftigt i valgtiderne, fordi en stærk økonomi kan være medvirkende til en præsidents genvalg, eller at en kandidat fra præsidentens parti bliver valgt.

B.    Den internationale faktor: USA konkurrerer voldsomt med de andre staters økonomier. På nuværende tidspunkt er verdensøkonomierne stadig svækkede, på grund af den globale økonomiske recession fra 2008. Renten i Europa og Japan har været på omkring nul procentpoint, og en rentestigning i USA vil få enorme pengemængder til at strømme til USA, hvilket kan få katastrofale følger for de andre staters økonomier!

5.       Renteforhøjelsen i USA, på nuværende tidspunkt, vil være smertefuld for de andre internationale økonomier, omend den vil være mindre smertefuld end den var sidste år. New York Times skrev følgende om Europa d. 09.03.2017: "En officiel renteforhøjelse kan ligge flere år ude i fremtiden. Den europæiske centralbank holder renten stille og har meddelt, at den vil fortsætte med at foretage stimulerende foranstaltninger, gennem opkøb af stats- og virksomhedsobligationer, frem til slutningen af året. Dette vil dog foregå på et lavere blus fra april måned."

6.       Kina forstod straks, at USA’s hensigt med renteforhøjelsen er at genere Europa og tiltrække kapital til sig. Derfor foretog Kina en renteforhøjelse samtidig med den amerikanske, for at undgå kinesisk pengeflugt til USA, grundet den høje amerikanske rente, og for at få del i tiltrækningen af de europæiske pengestrømme. Kina blev således nødt til at annoncere en renteforhøjelse straks efter erklæringen af den amerikanske beslutning, ifølge en rapport, som blev offentliggjort på Bloombergs hjemmeside d. 16.03.2017 med titlen: "Den Kinesiske Folkebank øger låneomkostningerne samtidig med Den Føderale Reserve (den amerikanske centralbank)". Den kinesiske centralbanks forhøjelse af låneomkostningerne skyldes, at den stabile kinesiske økonomi og fabrikkernes restitution gør det muligt at følge trop med den amerikanske centralbanks opstramning af sin pengepolitik.

7.       Konklusionen er, at den amerikanske renteforhøjelse ikke skyldes restitution i den amerikanske økonomi, men er foretaget for at tiltrække kapital fra Europa, idet at de europæiske pengefolk vil jagte den højere rente i USA, mod en rente, der næsten er på nul procentpoint i Europa. Derfor er formålet med den amerikanske renteforhøjelse ikke udelukkende økonomisk, men også for at medvirke til svækkelse af Europa, der vil blive trukket ind i kriser, som leder til opløsning...